보호예수 해제일 캘린더

보호예수는 상장 직후 일정 기간 동안 주식을 팔지 못하도록 묶어두는 제도입니다. 최대주주와 벤처금융은 상장 규정에 따라 의무적으로 적용되고, 수요예측에 참여한 기관투자자는 더 많은 물량을 배정받기 위해 15일·1개월·3개월·6개월 단위로 자발적으로 확약하기도 합니다. 상장 초기에 매도 물량이 한꺼번에 쏟아지는 것을 막아 주가 급락을 완화하는 장치입니다.

해제일에는 그동안 묶여 있던 물량이 시장에 나올 수 있게 되므로 매도 압력(오버행)이 커집니다. 다만 해제 물량이 전부 매도되는 것은 아니며, 실제 주가 영향은 해제 비율의 크기, 해제 시점의 공모가 대비 수익률, 기업 실적에 따라 달라집니다. 일반적으로 해제 비율이 클수록, 그리고 주가가 공모가를 크게 웃돌아 차익 실현 유인이 클수록 영향이 큽니다.

상장일을 기준으로 확약 기간을 더해 계산합니다. 예를 들어 상장일이 3월 10일이고 3개월 확약이라면 해제일은 6월 10일입니다. 이 페이지의 해제일은 각 기업이 증권신고서에 기재한 상장 후 유통가능 주식 수 추이를 기준으로 산출했습니다. 상장일 항목은 공모주와 보호예수에 묶이지 않은 기존 주식이 그날 처음 유통되는 초기 물량입니다.

상장일에는 의무보유확약이 없는 공모주와 기존 주식이 바로 거래됩니다. 이후 15일·1개월·3개월처럼 묶여 있던 물량이 단계적으로 풀리는 것과 성격은 다르지만, 그날 시장에 나오는 공급이라는 점에서는 같습니다. 캘린더의 '상장일' 배지는 이 초기 유통가능 비율입니다.

유통가능 비율은 해당 시점에 거래 가능한 주식의 누적 비율이고, 해제 물량 비율은 직전 시점 대비 새로 풀리는 물량입니다. 매물 부담을 판단할 때는 누적 유통가능 비율보다 그날 실제로 새로 풀리는 해제 물량 비율을 보는 것이 더 정확합니다.